동국홀딩스 001230 · KOSPI
7개 이벤트 노출 (사전등록 1 · 사후생성 6) 최근 노출 2026-07-21최근 카드 LNG 캐나다 에어쿨러 수주
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력입니다. 주목도 (뉴스량·거래대금으로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었고 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아닙니다.
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2026-07-21 LNG 캐나다 에어쿨러 수주
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 66 · 보통 ▲ +8.54%p (절대 +8.26%) 공시 후 초과수익
연결 근거
SNT에너지-동국제강(또는 동국홀딩스) 간 실명 거래관계(공급계약·매출처 등재)가 도시에·사실골격 어디에도 확인되지 않아 사슬이 완결되지 않는다
스크리닝 근거
후판 조선, 건축구조용
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2026-07-09 PC선 6척 수주 기자재 파급
검증 대기 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 27 · 주목 전 ▲ +15.32%p (절대 +7.60%) 공시 후 초과수익
스크리닝 근거
후판 조선, 건축구조용
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2026-06-29 AI 데이터센터·재생에너지·송전망 확충
연결 확인 안 됨주목도 35 · 보통 ▲ +20.47%p (절대 +0.63%) 공시 후 초과수익
연결 근거
이벤트는 신규 AI데이터센터·재생에너지向 요금체계 개편만 명시할 뿐 전기로 제강 등 기존 전력다소비 제조업의 산업용 전기요금 인상을 직접 언급하지 않아 원가 전이 고리가 근거 없이 끊긴다
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2026-06-01 수지·금정 재건축 시공자 선정
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 98 · 주목받는 중 ▲ +24.35%p (절대 +0.92%) 공시 후 초과수익
연결 근거
GS건설은 동국제강(주)의 공시된 주요 매출처 명단(포스코이앤씨·한국조선해양·DKI·롯데건설·태영인프라)에 없어 이번 개별 시공자 선정이 동국홀딩스로 이어지는 구체적 공급 경로를 확인할 수 없다.
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2026-05-14 LNG운반선 2척 7505억 수주
검증 대기 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 11 · 주목 전 ▽ -15.31%p (절대 -31.00%) 공시 후 초과수익
스크리닝 근거
후판 조선, 건축구조용
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2026-05-14 HD현대중공업 LNG운반선 7,439억 수주
검증 대기 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 9 · 주목 전 ▽ -15.31%p (절대 -31.00%) 공시 후 초과수익
스크리닝 근거
후판 조선, 건축구조용
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2026-05-14 HD현대중공업 LNG운반선 7,439억 수주
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 9 · 주목 전 ▽ -15.31%p (절대 -31.00%) 공시 후 초과수익
연결 근거
LNG선 수주는 조선용 후판 수요를 늘리는 요인이라 감소 방향(-1) 사슬을 뒷받침할 근거가 골격·경로 맥락에 없다.
스크리닝 근거
후판 조선, 건축구조용
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2026-05-08 대형 선박 8척 수주 (VLGC·컨테이너선)
검증 대기 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 10 · 주목 전 ▽ -20.75%p (절대 -31.00%) 공시 후 초과수익
스크리닝 근거
후판 조선, 건축구조용
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검증 대기 4건 · 판정 서술 없음.
기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
동국홀딩스는 동국제강그룹의 상장 지주회사입니다. 연결 매출의 실체는 물류(인터지스)와 철강 중계무역(DKI·DKC)이고, 순이익의 핵심 변수는 지분법 자회사(동국제강·동국씨엠)의 철강 시황입니다. FY2025 연결 매출은 1,985,265백만원이었고 영업이익은 39,457백만원으로, 연결 영업이익률 2%에 그치는 저마진 유통·물류 지주 구조입니다. 손익의 이중 레이어, 즉 연결 영업 마진과 지분법 손익을 구분해야 실질 체력을 읽을 수 있는 회사입니다.
무엇으로 벌까요
- 운송 · 7,540.9억원
- 무역 · 7,330.1억원
- 철강 · 3,754.6억원
- 기타 · 3,403.9억원
연결 매출은 운송(인터지스 754,087백만원)과 무역(DKI·DKC 733,009백만원)이 주축이며, 두 부문 합산이 FY2025 연결 매출의 약 75%를 차지합니다. 성장 동인은 그룹 철강 물동량과 중계무역 스프레드로, 기술 채택형 성장 경로가 아닙니다. 지주 본체 별도 영업수익은 FY2025 376억원으로 상표권 137억원·배당금 203억원·경영자문 36억원 구성입니다. 반면 순이익의 실질 변수는 지분법 자회사로, FY2023에는 관계기업투자이익 686,753백만원이 연결 순이익을 만들었고 FY2025에는 동국제강 -10,635백만원·동국씨엠 -16,657백만원의 지분법 적자가 실질 체력을 깎았습니다. 연결 영업이익이 공시하는 것보다 지분법 손익이 최종 이익을 더 크게 움직이는 구조입니다.
번 돈은 어디로 갈까요
- 원부재료 사용·상품매입 · 1조 486.2억원
- 지급수수료 · 5,634.8억원
- 종업원급여비용 · 1,458.9억원
- 사용권자산상각 · 115.6억원
- 감가상각비 · 96.1억원
- 무형자산상각 · 20.1억원
분할 전 제철소 설비가 사업회사로 이관되면서 capex가 크게 줄었습니다. FY2023 100,489백만원에서 FY2025 41,918백만원으로 낮아졌고, 영업현금흐름 54,668백만원을 넘는 투자 유출로 기말 현금이 227,678백만원에서 157,179백만원으로 줄었습니다. 유출의 방향은 지배력 강화로, 동국제강 지분 추가취득 14,726백만원·동국씨엠 6,443백만원을 집행해 두 회사를 각각 33.60%까지 끌어올렸습니다. 배당은 주당 600원(FY2023)에서 500원(FY2024)→100원(FY2025)으로 대폭 삭감됐고, 부족한 현금은 순차입(차입 187,461백만원 유입)으로 메웠습니다. 번 돈이 주주환원이 아니라 지분 확대로 흐르는 국면입니다.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 1,841,114 · 영업이익 60,063
- FY2024 · 매출 1,999,426 · 영업이익 58,003
- FY2025 · 매출 1,985,265 · 영업이익 39,457
연결 영업 레이어는 저마진 유통 구조라 매출 탄력이 작지만 스프레드 압축에 취약합니다. FY2024→FY2025 매출이 -0.7% 감소하는 동안 영업이익은 -32% 줄었는데, 운송 2.6%·무역 2.0%의 박한 영업이익률이 조금만 눌려도 이익이 크게 줄기 때문입니다. 진짜 사이클 레버리지는 연결 밖 지분법 자회사(전기로 장치산업)에 있습니다. 봉형강은 건설 착공 사이클에, 후판은 조선 발주 사이클에 연동되며, FY2021 정점(스크랩-제품 스프레드 확대)과 FY2025 부진(봉형강 시황 악화)이 그 진폭을 실증합니다. 지주 본체 배당·상표권 수익은 자회사 전년 실적의 함수라 지분법 손익보다 1년 후행하는 구조입니다.
누구와 얽혀 있나요
지주 본체는 자회사에서 상표권·배당·자문료를 걷고, 가장 규모가 큰 관계는 동국제강(주)·동국씨엠(주) 지분법 연결입니다. 지분법 장부금액은 FY2025말 998,806백만원(동국제강 653,264, 동국씨엠 341,150)으로 연결 유형자산보다 큽니다. 인터지스는 동국제강(주) 28.63%·동국씨엠(주) 19.20%가 주요 매출처로, 물류 자회사 외형이 그룹 철강 물동량에 종속됩니다. 동국제강의 핵심 고객은 포스코이앤씨 4.76%·한국조선해양 3.36%로 분산돼 있어 특정 고객 협상력에 눌리지 않습니다. DKSM(멕시코)은 LG·마베·임베라·삼성·월풀이 68%를 차지하는 가전사 집중 구조로, 가전사 생산계획 변동이 곧 DKSM 실적 변동입니다. 최대주주는 장세주(지분 32.54%)입니다.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 열연강판 유통가 열연 유통가 강세가 봉형강·후판·냉연 판가 준거가 되어 지분법 자회사 스프레드로 전이됩니다
- 신조선가 지수 신조선가 강세 국면의 조선사 건조 확대가 후판 발주·판가로 이어져 지분법이익에 유입됩니다
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 전국 미분양 주택 미분양 누적이 건설 착공 위축을 거쳐 철근·H형강 수요와 봉형강 스프레드를 압박합니다
- 산업용 전기요금 전기로 제강은 전력 다소비 공정이라 요금 인상이 자회사 제조원가에 직결됩니다
양쪽 ▲▽ 방향 따라 양쪽
- 원/달러 환율 달러 강세 시 수입 원재료 부담과 북미 법인 환산 효과가 상쇄되며, 자체 공시 민감도가 FY2023·FY2024에서 부호가 반전됐습니다
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
봉형강 전방(건설 착공·미분양 추이)이 지분법 자회사 스프레드가 먼저 움직이는 관측 지점입니다. 스크랩 매입단가는 봉형강 시황 악화를 493,841→440,949→413,469원/톤으로 3년 연속 반영했는데, 이 추이가 동국제강 영업이익이 먼저 드러나는 지점입니다. 신조선가 지수 강세는 후판 발주·판가로 이어져 지분법이익에 유입되는 관측 지점입니다. 원/달러 환율은 FY2024 -1,710백만원·FY2023 +4,726백만원으로 부호가 반대인 자체 공시 민감도가 있어, 환율 방향보다 내부 포지션 변화가 먼저 확인되는 관측 지점입니다. 지주 본체 배당·상표권 수익은 자회사 전년 실적에 1년 후행하므로, 자회사 FY2025 지분법 적자가 FY2026 지주 별도 수익에 먼저 반영되는 관측 지점입니다.