테이크투-MS 엑스박스 라이선스 갱신

이 이벤트와 닿아 있는 종목

연결 확인 1곳

1. Microsoft MSFT 이번 공시 직접 확인 (이번 공시 원문에 이 회사가 당사자로 적혀 있어요.) 이벤트 연관도 중간

   왜 닿아요

   Microsoft 는 8-K 에 라이선서 당사자로 명시된 계약 상대방이다 ¹출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/946581/000162828026064001/ttwo-20260928.htm · 2026-09-28 · 확인원문 →. Gaming 매출은 FY2025 23,455 백만 달러로 전사 281,724 백만 달러의 8.3% 이며 Take-Two 몫은 미공시다 ²출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/789019/000095017025100235/0000950170-25-100235-index.htm · 2025-07-30 · 확인원문 →.

   얼마나·언제

   Microsoft 는 게임 컨셉·최종 빌드·패키지 승인권을 가진 플랫폼 보유자이며 Sony 와 콘솔 시장에서 경쟁한다 ¹출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/946581/000162828026064001/ttwo-20260928.htm · 2026-09-28 · 확인원문 →. GTA VI 의 Xbox 출시 예정일 2026-11-19 은 계약 체결 52일 뒤이고 정산 요율 미공시로 반영 시점은 조건부다 ³출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/946581/000162828026005010/ttwo3q26earningsrelease.htm · 2026-02-03 · 확인원문 →.

   주의

   계약금액·요율·최소보장이 공시되지 않아 Microsoft 에 닿는 정산 규모와 증감 방향을 확정할 수 없다.

   1로 닿은 회사예요

   판정 근거 전체 보기

   전달 경로

   연결 확인 Microsoft

   판정 전문

   계약 당사자로 직접 닿지만 확인되는 노출은 Gaming 일부에 그치는 사안

   ① 결론.

   이번 소식은 Microsoft에 직접 닿지만, 실적에 닿는 크기는 작고 확정되지 않았어요. Microsoft는 이 계약의 라이선서로 명시돼 있어요. 그러나 계약금액과 요율은 공시되지 않았고, Gaming 매출 자체가 전사 매출의 8.3%예요.

   ② 사업 구조 근거.

   FY2025 Gaming 매출은 23,455백만 달러이고, 전사 매출 281,724백만 달러의 8.3%예요. 2026년 3월 말 9개월 누계 Gaming 매출은 16,807백만 달러예요. 이번 계약이 맞닿는 면은 Xbox 기기에서 팔리는 서드파티 게임의 정산이에요. 맞닿지 않는 면은 Server products and cloud services와 상용 생산성 구독이에요. 두 제품군의 FY2025 매출은 합쳐 186,202백만 달러로 전사 매출의 66.1%예요. 확인한 자료 어디에도 Take-Two는 거래상대로 나오지 않아요. 단일 고객의 매출 비중은 10%를 넘지 않아요.

   ③ 전달 경로.

   (a) 확실이에요. Microsoft는 기존 Xbox 계약 전부를 대체하는 새 라이선스의 당사자예요. (b) 확실이에요. 디지털 판매는 도매가 또는 수익배분으로 정산되고, 실물 미디어에는 개당 수수료·로열티가 붙어요. (c) 불확실이에요. 새 조건이 기존 계약보다 Microsoft 몫을 늘리는지 줄이는지는 요율이 공시되지 않아 판단할 수 없어요. (d) 가정이에요. 정산액이 Gaming 매출로 잡힌다고 보지만, 확인한 자료 어디에도 서드파티 정산의 매출 인식 방식은 따로 적혀 있지 않아요. 최약 고리는 (c)예요. 금액이 없으면 증감 방향도 정해지지 않아요.

   ④ 반론·리스크.

   첫째, 이 계약은 기존 계약을 전부 대체하므로 정산 구조가 이전과 같을 수 있어요. 그러면 새 매출이 아니라 기존 매출이 이어지는 것이에요. 둘째, 콘솔 영역에서는 Nintendo와 Sony가 다섯 해 내내 경쟁자로 적혀 있어요. 2026년 3월 분기에 Xbox content and services는 5%, Xbox 하드웨어는 33% 줄었어요. 계약 범위인 Xbox 기기에서의 판매량은 이 계약만으로 정해지지 않아요. 셋째, Microsoft는 게임 컨셉과 최종 빌드를 승인할 권리를 갖고, 해지 사유는 중대한 위반·파산으로 한정돼요. 따라서 계약 관계 자체는 안정적이에요.

   ⑤ 판단.

   크기는 작아요. Gaming 매출이 전사 매출의 8.3%이고, 그 안에서 Take-Two 몫은 확인되지 않아요. 시차는 길어요. 요율은 계약 전문이 공개돼야 확인돼요. 확실성은 낮아요. 정산 방식은 확인되지만 금액과 방향은 비어 있어요. 재평가 관측 지점은 두 곳이에요. 하나는 2026-09-30 종료 분기 10-Q 부속서류로 나올 계약 전문의 요율과 최소보장 조건이에요. 다른 하나는 Microsoft 분기보고서에 적히는 Xbox content and services 증감률이에요.

   이 판정은 회사별로 확인한 자료만 근거로 했어요 · 기준일 2026-04-29