Microsoft MSFT · NASDAQ
3개 이벤트 노출 (사전등록 3 · 사후생성 0) 연결 확인 1최근 노출 2026-10-07최근 카드 FICO 15% 감원과 AI 개발 전환
기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
마이크로소프트는 구독형 클라우드 서비스, 소비량 기반 Azure, 라이선스 소프트웨어, 광고, 게이밍을 하나의 플랫폼 포트폴리오로 운영하는 기술 기업이에요. 사업의 핵심은 클라우드와 AI 수요를 데이터센터 인프라로 선투자하고 사용량으로 고정비를 회수하는 구조예요.
무엇으로 벌까요
FY2025 세 부문 매출은 Productivity and Business Processes 약 1,208억 달러, Intelligent Cloud 약 1,063억 달러, More Personal Computing 약 547억 달러예요. 최신 분기 성장축은 Azure와 Microsoft 365 Commercial Cloud였으며, 분기 Microsoft Cloud 매출이 약 545억 달러(전년 대비 29% 증가)였어요. Commercial remaining performance obligation이 약 6,270억 달러(가중평균 잔여 기간 약 2.5년)로 계약 가시성이 높아요. 반면 게이밍과 기기 하드웨어는 반대 방향이었어요. 성장의 주축은 클라우드·AI 채택이지만 Azure는 소비 기반이라 계약 잔액이 사용량을 보장하지 않아요.
번 돈은 어디로 갈까요
FY2025 매출원가 약 878억 달러, 연구개발비 약 325억 달러, 판관비 약 289억 달러였어요. 영업이익은 약 1,285억 달러로 전년 대비 늘었지만 유형자산 현금 취득이 FY2024 약 445억 달러에서 FY2025 약 646억 달러로 확대돼 단순 잉여현금이 줄었어요. 최신 누적 기간(9개월) 기준 유형자산 취득이 약 801억 달러에 달해요. 배당금 지급과 자기주식 환매는 영업현금의 반복 사용처로 최신 누적 9개월 기준 환매 약 177억 달러·배당 약 197억 달러였어요.
언제 벌고, 언제 힘들까요
클라우드·AI 부문은 데이터센터 인프라를 먼저 투입하고 사용량으로 용량을 채우는 선투입 장치산업 성격을 가져요. Azure 수요가 투자 속도를 밑돌면 마진이 눌리고, 사용량이 투자를 흡수하면 영업레버리지가 양으로 작동해요. 최신 분기 Microsoft Cloud 총이익률은 AI 인프라 투자와 AI 제품 사용량의 부담을 동시에 받았어요. More Personal Computing은 콘텐츠 출시 일정, 하드웨어 교체 주기, PC 수요 사이클에 민감해요. 부문별 사이클 방향이 달라 전사 수익 변동이 부문별 흐름의 합산으로 움직여요.
누구와 얽혀 있나요
상류 병목은 GPU와 서버 부품, 허가 가능한 토지, 안정적 전력 공급이에요. 공시는 특정 공급업체 실명과 거래 비중을 제시하지 않아요. OpenAI는 모델·인프라 투입원, Azure 수요원, 지분법 피투자자(as-converted 기준 약 27%)가 겹치는 복합 관계예요. 하류 고객은 기업·공공기관·개발자·소비자·광고주·OEM으로 분산돼 있으며 최신 분기 기준 단일 고객의 매출 비중이 10%를 넘지 않아요. 주요 고객과 GPU 부품 공급업체 실명은 공시 범위에 없어요.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 미국 실질 GDP 성장률 기업 클라우드 소비, 광고, 채용, PC 수요를 통해 제품군별 속도가 다르게 반응해요.
양쪽 ▲▽ 방향 따라 양쪽
- 하이퍼스케일러 데이터센터 투자 업계 용량 증설은 AI 수요를 확인하는 동시에 전력·GPU·토지 경쟁과 감가상각 부담을 키워요.
- 미국 연방기금금리 금리 수준은 유동성 포트폴리오 이자수익과 금융리스 이자비용에 서로 다른 방향으로 작용해요.
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
하이퍼스케일러 데이터센터 투자 총량이 AI 수요를 확인하는 동시에 인프라 원가 부담의 양방향 관측 지점이에요. 분기 Azure 매출 성장률과 Microsoft Cloud 총이익률이 인프라 투자 대비 사용량 흡수 여부를 판단하는 핵심 관측 지점이에요. Commercial remaining performance obligation 잔액이 계약 가시성의 분기 관측 지점이에요. 미국 실질 GDP 성장률이 기업 클라우드 소비·광고·채용 수요를 통해 복수 제품군의 관측 지점이에요. 연방기금금리 수준이 금융 자산 수익과 금융리스 이자비용을 통해 재무 관측 지점이에요.
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력이에요. 관심도(5거래일 초과수익 크기·거래대금 배율로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었어요. 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아니에요.
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2026-10-07 FICO 15% 감원과 AI 개발 전환
연결 기각- ▽ -1.36% · 시장 대비 +1.23%p 공시 후 3주 주가
연결 근거
FICO 감원 공시에는 MSFT를 거래 상대나 AI 도구 도입처로 지목한 사실이 없어 FICO의 AI 통합 방침이 MSFT 매출로 이어지는 고리를 입력 근거로 연결할 수 없다.
스크리닝 근거
Azure AI Foundry is a unified platform for developers to design, customize, and manage AI applications and agents.
SEC 원문 -
2026-09-30 워크데이 감원발 SaaS 비용재편
연결 기각- ▲ +1.89% · 시장 대비 +2.56%p 공시 후 4주 주가
연결 근거
Workday 8-K는 자사 인력 약 2.5% 감원과 GAAP 영업이익률 전망 조정만 다루고 Microsoft Dynamics의 수주·가격·경쟁 구도를 바꾸는 사실이 없어 이벤트에서 회사 노출로 이어지는 고리가 근거 없이 비어 있다.
스크리닝 근거
Dynamics provides cloud-based and on-premises business solutions for financial management, enterprise resource planning ("ERP"), customer relationship management ("CRM"), and supply chain management
SEC 원문 -
2026-09-30 테이크투-MS 엑스박스 라이선스 갱신
연결 확인- ▲ +1.89% · 시장 대비 +2.56%p 공시 후 4주 주가
연결 근거
Microsoft는 신규 장기 XBOX 퍼블리셔 라이선스의 라이선서·플랫폼 보유자이며 디지털 판매는 도매가 또는 수익배분으로 정산하고 실물 미디어는 개당 수수료·로열티를 받는다. 요율 미공시이고 Gaming 매출은 FY2025 23,455 백만 달러로 전사 8.3%다.
- Take-Two·Microsoft 신규 장기 XBOX 퍼블리셔 라이선스 체결 → Microsoft 가 라이선서로서 Take-Two 디지털 상품을 판매해 도매가 또는 합의 수익배분을 정산하고 실물은 개당 수수료·로열티 부과 [SEC 원문 2026-09-28 · 확인]
- 라이선서 정산 구조 → Microsoft Gaming 매출 중 서드파티 콘텐츠 경로에 해당 [SEC 원문 2025-07-30 · 확인]
가장 약한 고리 계약금액·요율·최소보장이 공시되지 않아 Microsoft 에 닿는 정산 규모와 증감 방향을 확정할 수 없다.
연결 확인 ≠ 추천
같은 이벤트에 함께 오른 기업
이 기업과 같은 이벤트의 노출 리스트에 함께 이름이 오른 기업이에요. 함께 오른 이벤트가 많은 순으로 최대 8곳을 실어요. 기업 사이의 거래 관계를 뜻하지 않고, 개별 종목 추천도 아니에요.
- Salesforce (CRM) 함께 오른 이벤트 2건
- Advanced Micro Devices (AMD) 함께 오른 이벤트 1건
- Automatic Data Processing (ADP) 함께 오른 이벤트 1건
- Axon Enterprise (AXON) 함께 오른 이벤트 1건
- BXP, Inc. (BXP) 함께 오른 이벤트 1건
- Cognizant (CTSH) 함께 오른 이벤트 1건
- Electronic Arts (EA) 함께 오른 이벤트 1건
- Fair Isaac (FICO) 함께 오른 이벤트 1건