후성 093370 · KOSPI
4개 이벤트 노출 (사전등록 0 · 사후생성 4) 최근 노출 2026-07-21최근 카드 LNG 캐나다 에어쿨러 수주
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력입니다. 주목도 (뉴스량·거래대금으로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었고 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아닙니다.
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2026-07-21 LNG 캐나다 에어쿨러 수주
검증 대기 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 55 · 보통 ▽ -3.84%p (절대 -4.12%) 공시 후 초과수익
스크리닝 근거
화공기기란 각종 정유, 석유화학, 비료 프로세스에서 취급되는 물질(기체, 액체, 고체)의 저장, 혼합, 분리, 반응, 열전달 등의 기능을 가진 밀폐 혹은 개방 용기로써…열교환기(Heat Exchangers), 압력용기(Pressure Vessel), 반응기(Reactor), 저장탱크(Storage Tank)등을 포함합니다
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2026-07-10 사우디 아미랄 석화 EPC
검증 대기 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 24 · 주목 전 ▽ -15.55%p (절대 -25.55%) 공시 후 초과수익
스크리닝 근거
화공기기 국내 해외 소계
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2026-07-10 사우디 아미랄 석화 EPC
검증 대기 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 24 · 주목 전 ▽ -15.55%p (절대 -25.55%) 공시 후 초과수익
스크리닝 근거
화공기기 국내 해외 소계
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2026-06-01 사우디 자푸라 2단계 열병합발전 EPC 수주
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 65 · 보통 ▲ +18.51%p (절대 -4.93%) 공시 후 초과수익
연결 근거
화공기기(한텍)의 공시된 고객은 삼성엔지니어링·KBR 등 플랜트 엔지니어링사이며 두산에너빌리티와의 거래·발주 관계가 사실 골격이나 경로 맥락에서 확인되지 않아, 이벤트(두산에너빌리티 EPC 수주)가 후성 노출로 이어지는 고리가 완결되지 않는다.
스크리닝 근거
연결회사는 기초화합물 제품 제조 및 판매에 필요한 형석, 탄산리튬 등의 원재료 및 상품을 오랜 거래를 유지해온 중국 등 국내외 다수거래업체 및 당사 해외(중국 소주후성화공유한공사 등)법인 등을 통해 안정적으로 조달하여 시장 변동성에 대비하고 있습니다.…열교환기, 압력용기, 저장탱크 등의 화공기기를 생산 하고 있으며…화공기기제조판매 … 매출
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2026-05-04 VLAC 3척 5천억원 수주
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 15 · 주목 전 ▽ -24.60%p (절대 -27.60%) 공시 후 초과수익
연결 근거
한텍의 화공기기 고객은 삼성엔지니어링·KBR 등 플랜트 엔지니어링사로 도시에 골격에 명시되며 조선사 한화오션 납품 관계나 선박용 기자재 공급 근거는 어디에도 없어 사슬이 완결되지 않는다.
스크리닝 근거
연결 종속회사인 (주)한텍은 1998년 삼성정밀화학에서 분사 후 설립되었으며, 국내 최고 수준의 화공기기 설계, 제작 능력을 바탕으로 연간 480대, 2만2천톤 규모의 화공기기를 제작할 수 있는 역량을 보유하고 있으며…열교환기(Heat Exchangers), 압력용기(Pressure Vessel), 반응기(Reactor), 저장탱크(Storage Tank)등을 포함합니다.
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검증 대기 3건 · 판정 서술 없음.
기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
후성은 불소화학 기초화합물과 화공기기 두 축을 영위하는 연결 소재 기업입니다. 냉매와 2차전지 전해질 LiPF6, 반도체 특수가스를 만드는 불소화합물이 본업이고, 2022년 편입한 한텍이 열교환기와 압력용기 같은 플랜트 화공기기를 수주 제작합니다. 최대주주는 김용민으로 지분은 20.85%입니다. FY2025 연결 매출은 471,564백만원이고 영업이익은 25,350백만원으로 3년 만에 흑자 전환했습니다. 판가 사이클을 크게 타는 장치산업이라는 점이 회사의 성격입니다.
무엇으로 벌까요
- 기초화합물 · 3,194.29억원
- 화공기기 · 1,719.03억원
무엇으로 버는지는 형석을 무수불산까지 자체 정제해 불소화합물을 합성하는 수직계열 소재 사업이 중심입니다. FY2025 기초화합물 매출은 319,429백만원, 화공기기 매출은 171,903백만원입니다. 성장의 주 동인은 판가 사이클입니다. 별도 기준 제품 평균단가가 FY2022 21,291원/Kg에서 FY2024 14,104원/Kg으로 내렸다가 FY2025 17,324원/Kg으로 올랐고 손익이 이 궤적을 따랐습니다. 저변에는 3D 낸드 전환으로 특수가스 사용량이 구조적으로 느는 채택 확대가 깔려 있습니다. 화공기기는 계약과 진행률, 잔고가 매출을 선행하는 수주 산업 문법을 따릅니다.
번 돈은 어디로 갈까요
- 원재료 사용액·상품판매 등 · 2,311.05억원
- 종업원급여 · 584.37억원
- 감가상각비 · 396.67억원
번 돈의 사용처는 배당이 아니라 증설 투자와 차입 상환입니다. 원가는 형석과 탄산리튬 같은 원재료 변동비가 총비용의 47~63%를 오가고 감가상각과 인건비가 고정비로 얹힙니다. FY2025 원재료 사용액은 231,105백만원, 종업원급여는 58,437백만원입니다. 유형자산 취득은 FY2022 117,617백만원에서 FY2025 39,148백만원으로 투자 사이클이 진정됐습니다. FY2025 이자지급이 42,517백만원으로 전년 10,898백만원에서 커져 영업현금을 잠식했습니다. 결손이 있으면 배당하지 않는다는 방침으로 FY2024와 FY2025는 무배당입니다.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 523,192 · 영업이익 -46,106
- FY2024 · 매출 437,795 · 영업이익 -9,576
- FY2025 · 매출 471,564 · 영업이익 25,350
이 회사의 시간 패턴은 고정비가 큰 장치산업의 양방향 레버리지입니다. 매출이 60.1% 늘어난 FY2022에 영업이익이 58,139백만원에서 105,370백만원으로 늘었고, 매출이 14.3% 줄어든 FY2023에는 46,106백만원 적자로 돌아섰습니다. 손익의 스윙 변수는 가동률입니다. 기초화합물 평균가동률이 FY2022 95%에서 FY2025 32%로 내려앉으며 단위당 고정비 부담이 커졌습니다. 판가는 글로벌 공급이, 물량은 전방 가동과 투자가, 원가는 가동률이 정하는데 세 변수 모두 회사 통제 밖이라 재무 체력이 생존 변수입니다.
누구와 얽혀 있나요
밸류체인은 형석과 탄산리튬 상류에서 반도체 팹과 전해액 메이커, 플랜트 EPC 하류로 이어집니다. 반도체 특수가스는 삼성전자와 SK하이닉스, 냉매는 삼성전자와 LG전자, 현대자동차 등에 팝니다. 화공기기는 삼성엔지니어링과 KBR 등 플랜트 엔지니어링사가 고객입니다. 단일 최대 고객이 FY2022 116,029백만원으로 매출의 약 19%여서 국내 유일 공급자라도 단가 압력에 상시 노출됩니다. LiPF6 글로벌 판가는 중국 텐츠재료 등의 증설이 좌우해 국내 유일 지위가 가격 방어를 보장하지 않습니다. 원재료는 중국산 원료 의존이 구조적 노출입니다.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- EV 배터리 사용량 배터리 수요가 전해액을 거쳐 전해질 LiPF6 물량과 판가로 전이됩니다.
- 반도체 수출액 메모리 팹 가동과 증설이 식각용 C4F6와 증착용 WF6 가스 소비를 결정합니다.
- 원/달러 환율 해외 매출의 원화 환산액과 수출 채산성이 환율에 연동됩니다.
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 한은 기준금리 전액 변동금리 차입이라 금리가 이자비용에 직결됩니다.
양쪽 ▲▽ 방향 따라 양쪽
- 탄산리튬 가격 주원재료 투입원가와 LiPF6 판가에 동시 전이되어 스프레드가 손익을 결정합니다.
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
실적을 먼저 흔드는 것은 전방 수요와 판가입니다. EV 배터리 사용량은 전해액을 거쳐 전해질 물량과 판가로 먼저 전이되는 관측 지점입니다. 반도체 수출액은 메모리 팹 가동과 증설을 통해 식각과 증착 가스 소비를 먼저 결정합니다. 탄산리튬 가격은 투입원가와 LiPF6 판가에 동시에 걸려 스프레드가 손익을 먼저 가릅니다. 해외 비중이 절반을 넘어 원/달러 환율은 해외 매출의 원화 환산액을 먼저 바꿉니다. 전액 변동금리 차입이라 기준금리는 이자비용을 먼저 움직이는 지점이며, FY2025 변동금리부 차입금은 259,787백만원입니다.