한화 000880 · KOSPI
2개 이벤트 노출 (사전등록 1 · 사후생성 1) 최근 노출 2026-06-29최근 카드 AI 데이터센터·재생에너지·송전망 확충
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력입니다. 주목도 (뉴스량·거래대금으로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었고 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아닙니다.
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2026-06-29 AI 데이터센터·재생에너지·송전망 확충
연결 확인 안 됨주목도 65 · 보통 ▲ +12.06%p (절대 -7.78%) 공시 후 초과수익
연결 근거
이벤트는 한국 내 재생에너지 100GW 조기 구축·AI 데이터센터 전력 확충이라는 국내 정책 공표이나, 경로 근거로 제시된 조지아 '솔라허브'는 미국 시장 대상 생산단지(미국산 제품 프리미엄 확보 목적)라 국내 100GW 정책 수요와 연결되는 인과 고리·근거 태그가 존재하지 않는다.
스크리닝 근거
미국 조지아주에 태양광 통합생산단지 '솔라허브'를 구축하여, 미국 내 생산능력 증대 및 미국산 제품 프리미엄 확보를 통한 수익성 개선을 도모하겠습니다. 솔라허브는 북미 최초의 '잉곳-웨이퍼-셀-모듈'의 태양광 핵심 밸류체인 제조의 수직계열화를 실현하며, 2026년부터의 확장적 가동을 바탕으로 독보적인 시장 경쟁력을 확보해나갈 것입니다.
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2026-05-18 아이파크영창 회생절차 개시
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 69 · 보통 ▽ -13.46%p (절대 -23.93%) 공시 후 초과수익
연결 근거
도시에 금융업 부문 서술은 생명보험·손해보험·증권만 확인되며 저축은행 실체나 아이파크영창 관련 대출 익스포저 근거가 없어 사슬을 완결할 수 없다.
스크리닝 근거
부동산PF 산업 악화, 저축은행 업계의 대규모 손실 발생 속에서도 보수적인 여신 운용으로 안정적인 수익을 실현하고 있습니다.…당사는 한화그룹의 일원으로 업계에서 신용도가 높아 자금조달이 용이하며, 전문화된 영업 조직과 심사 기법을 기반으로 기업신용, 담보대출, PF, ABL, NPL 등 다양 기업금융여신 서비스에서 차별화된 역량을 발휘하고 있습니다
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기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
한화(000880)는 방산·조선·화학·금융·건설 등 이질적 사업을 거느린 한화그룹의 최종 지배회사입니다. 연결 대상 회사가 2025년말 847개에 달합니다. 손익은 개별 제품 마진이 아니라 부문 포트폴리오 전체의 합으로 도착합니다. 별도 법인은 산업용 화약·무역·건설을 직접 영위하고 나머지는 한화에어로스페이스·한화오션·한화솔루션·한화생명 등 자회사 연결로 들어옵니다. FY2025 연결 매출은 약 74조 7,854억원으로 전년 대비 34.4% 늘었습니다. 이 종목을 읽는 핵심은 특정 제품이 아니라 지배지분 포트폴리오의 구성과 자본 배치 방향입니다.
무엇으로 벌까요
실적을 움직이는 축은 크게 세 가지입니다. 첫째는 방산 수주 사이클입니다. 화약제조업 부문 영업이익이 FY2023 약 7,816억원에서 FY2025 약 2조 5,129억원으로 3년 만에 세 배 이상이 됐습니다. 정부 획득예산과 수출 계약이 물량을 결정하는 구조입니다. 둘째는 연결 범위 확대입니다. FY2025 매출 급증의 최대 요인은 조선업 약 14조 5,544억원 신규 연결이었습니다. 셋째는 화학·태양광 시황으로 스프레드와 판가가 이 두 부문의 손익 방향을 결정합니다. FY2025 기준으로는 방산 수주와 조선 편입이 결합된 이익 구조가 형성돼 있습니다.
번 돈은 어디로 갈까요
- 원재료와 저장품 사용액 47.4% · 33조 5,036억원
- 원수보험비용 12.5% · 8조 8,411억원
- 종업원급여 10.3% · 7조 3,107억원
- 상품매입 4.2% · 2조 9,379억원
- 유형자산감가상각비 2.0% · 1조 4,475억원
- 무형자산상각비 0.8% · 5,735억원
- 사용권자산 감가상각비 0.5% · 3,365억원
- 기타 22.2%
FY2025 비용 총계는 약 70조 6,385억원입니다. 그 중 원재료와 저장품 사용액이 약 33조 5,036억원으로 전체의 약 47%를 차지합니다. 방산·조선·화학·태양광 등 제조 부문이 원자재 투입형 구조를 공유합니다. 현금 배분 측면에서는 설비 투자(FY2025 약 5조 6,838억원)와 M&A가 주된 지출 축입니다. 주주 배당 지급은 FY2025 약 721억원으로 매출 규모에 비해 소규모입니다. 총부채는 FY2025 기말 약 240조 8,940억원에 달합니다. 번 돈은 주주에게 환원되기보다 사업 확장과 차입 관리에 집중됩니다.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2023 · 매출 53,134,813 · 영업이익 2,411,920
- FY2024 · 매출 55,646,829 · 영업이익 2,416,109
- FY2025 · 매출 74,785,440 · 영업이익 4,146,883
방산·조선은 수주산업 아키타입입니다. 정부·선주 발주가 수주잔고를 쌓으면 장기 매출 인식이 뒤따르는 시차 구조입니다. 착수금·중도금이 현금흐름을 매출 인식보다 먼저 끌어올립니다. FY2023 방산 수출 선수금 증가가 영업현금흐름을 확대한 실측이 있습니다. 화학·태양광은 원자재 및 제품 판가 사이클에 얹힌 장치산업으로 감가상각 고정비가 손익의 경직성을 만듭니다. 금융업은 IFRS17·지급여력 등 규제 체계와 금리 환경이 손익 표시와 자본 정책을 규정합니다. FY2022 급격한 금리 인상기에 금융업 부문 영업이익이 약 1조 2,503억원에서 약 7,294억원으로 줄었던 실측이 있습니다.
누구와 얽혀 있나요
방산의 최종 고객은 각국 정부·군입니다. 대한민국 정부가 내수 획득의 주체입니다. 호주를 비롯한 수출 상대국 정부가 수출 계약의 상대입니다. 항공엔진 부문은 GE·Pratt&Whitney·Rolls-Royce 등 글로벌 3대 OEM과 공급 계약을 체결했습니다. 조선 고객은 LNG·LPG·원유 운반선·컨테이너선을 발주하는 글로벌 선주와 잠수함·수상함을 발주하는 각국 해군입니다. 원자재 공급 측에서는 화학 부문이 관계기업 YNCC에서 나프타·에틸렌을 조달합니다. FY2025 기준 원재료 사용액이 약 33조 5,036억원으로 벤더 협상력보다 원자재 시황 노출이 더 큰 구조입니다. 최대주주는 한화에너지㈜로 지분율 22.15%를 보유합니다.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 방위력개선비 정부 획득예산이 방산 내수 물량과 수주잔고의 모수가 되어 화약제조업 부문 영업이익에 직결됩니다
- 신조선가 지수 신조선가가 한화오션 상선 신규 수주 채산성을 결정하여 조선업 부문 매출에 영향을 줍니다
- 원/달러 환율 원화 약세 시 방산·항공엔진 수출과 미주 태양광 매출의 원화 환산액이 확대됩니다
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 미분양 주택 미분양 누증이 건설부문 주택 분양·개발 회수를 지연시켜 건설 부문 손익에 불리하게 작용합니다
양쪽 ▲▽ 방향 따라 양쪽
- 브렌트 유가 나프타 원가 상승으로 화학 부문에 불리하게 작용하는 동시에 해양플랜트 발주 유인 확대로 조선 부문에 유리하게 작용합니다
- 폴리실리콘 가격 REC Silicon(지분 60.41%) 판가 상승은 유리하나 큐셀 셀·모듈 원가 상승으로 태양광 부문에 불리하게 작용합니다
- 한은 기준금리 보험 자회사 운용손익에 유리하게 작용하는 동시에 건설·개발 이자 부담 증가로 불리하게 작용합니다
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
방위력개선비 예산 확정 시점이 방산 내수 물량의 선행 지표입니다. 수출 계약 수주잔고 변화가 방산 부문 영업이익의 선행 지표가 됩니다. 신조선가 지수는 한화오션 상선 신규 수주 채산성의 선행 지표입니다. 원/달러 환율은 수출 비중이 FY2024 기준 약 42%에 달하는 방산과 미주 태양광 매출의 원화 환산액을 먼저 움직이는 관측 지점입니다. 화학·태양광 부문의 스프레드·판가 흐름은 전체 연결 영업이익의 하방을 먼저 가리키는 관측 지점입니다. 금융업 자회사 배당금 수취 규모는 지주 단 현금 원천의 선행 지표입니다.