새마을금고 계정계 재구축 파급

이 이벤트와 닿아 있는 종목

연결 확인 1곳

1. LG씨엔에스 064400 이번 공시 직접 확인 (이번 공시 원문에 이 회사가 당사자로 적혀 있어요.) 이벤트 연관도 높음주목도 52 · 보통 · 급상승 ↑내 종목 담기

   왜 닿아요

   LG씨엔에스가 계약 당사자인 수주사이며 본계약을 직접 공시했다 ¹공시 접수번호 20261015800277 · 2026-10-15 · tier1공시 원문 →. 계약금액 2910억4500만원은 2025년 연결 매출 6조1295억원 대비 4.75%이고 연 환산 약 2.03%다 ¹공시 접수번호 20261015800277 · 2026-10-15 · tier1공시 원문 →.

   얼마나·언제

   금융 차세대 계정계 사업을 반복 수주하는 대형 SI 사업자 중 하나이며 건설형 매출 2조2866억원 규모의 구축 실적을 보유한다 ²공시 접수번호 20260316000832 · 2026-03-16 · tier1사업 근거: 사업보고서 (2025.12) →. 계약기간 개시일이 공시일 다음 날이라 수주 즉시 진행률 매출이 시작되나 초기 분석·설계 단계의 인식은 작다 ¹공시 접수번호 20261015800277 · 2026-10-15 · tier1공시 원문 →.

   주의

   계약기간 28개월 중 초기 약 6개월은 분석·설계 단계라 매출 인식이 작고 동시 수행 중인 다른 금융 차세대 사업과의 인력 중복이 수행 일정의 변수다.

   판정 근거 전체 보기

   전달 경로

   연결 확인 LG씨엔에스

   판정 전문

   직접 닿는 비계열 금융 구축 수주이고, 크기는 연 매출의 2% 안팎이에요

   ① 결론.

   이번 소식은 회사에 직접 닿아요. 회사가 계약 당사자이고, 발주처 새마을금고중앙회는 LG 계열 밖의 금융 고객이에요. 계약금액 2,910억 4,500만원은 2025년 연결 매출의 4.75%예요. 계약기간 28개월로 나누면 연 매출 대비 비중은 약 2.0%예요. 매출 인식은 확실하지만 이익과 현금으로 바뀌는 고리는 불확실해요.

   ② 사업 구조 근거.

   회사는 IT서비스 단일 부문이에요. 구축 사업은 건설형매출로 잡히고 진행률은 누적발생원가를 총추정원가로 나눠 재요. 2025년 별도 기준 건설형매출은 2조 2,866억원이에요. 금융 고객은 2023년부터 통합 형태로 운영된 금융/공공사업부가 맡아요. 이 계약은 계열 밖 매출에 더해져요. 2025년 비계열 거래는 3조 138억원으로 21.5% 늘었어요. 연 환산 약 1,247억원은 이 비계열 거래의 약 4.1%예요. 반면 매출의 50.9%를 차지하는 계열 3사 물량에는 이번 소식이 닿지 않아요. 확인한 자료 어디에도 금융 고객 매출은 따로 집계돼 있지 않아요. 이 계약이 품목별 매출의 어느 칸에 들어갈지도 회사 자료로는 정해지지 않아요.

   ③ 전달 경로.

   (a) 본계약 체결은 확실이에요. 금액은 2,910억 4,500만원이고 기간은 2026-10-15~2029-02-14예요. 선급금 없이 진행률로 청구해요. (b) 진행률에 따른 매출 인식은 확실이에요. 건설형 구축은 원가 투입에 맞춰 매출로 잡혀요. 원가 투입이 적은 초기 구간에는 인식액이 작다고 가정해요. (c) 수주잔고 반영은 가정이에요. 2025년 말 잔고 표는 계열 사업을 뺀 기준이라 비계열인 이 계약이 들어간다고 봐요. 금액은 그 잔고 3조 9,541억원의 7.4%이고 2025년 수주총액 2조 9,244억원의 약 10.0%예요. (d) 매출총이익으로의 전환은 불확실이에요. 2025년 매출총이익률은 15.5%예요. 매출 대비 외주용역비는 32.4%로 5년 내내 올랐어요. 확인한 자료 어디에도 이 계약의 목표 마진과 외주 비중은 나와 있지 않아요. 총추정원가가 늘면 진행률 손익이 그만큼 조정돼요. (e) 현금 회수는 불확실이에요. 선급금이 없어 매출이 먼저 잡히고 현금은 청구 뒤에 들어와요. 2023년에는 계약자산이 1,838억원 늘면서 영업활동현금흐름이 1,436억원으로 5년 중 최저였어요. 최약 고리는 (d)예요. 마진 정보가 없어 매출이 이익으로 남는 폭을 확인할 수 없어요.

   ④ 반론·리스크.

   첫째, 크기가 작아요. 연 환산 약 1,247억원은 2025년 계열 3사 거래 감소분 3,855억원의 약 32%에 그쳐요. 둘째, 수행 인력의 상당 부분이 회사 밖에 있어요. 별도 인원은 6,890명 선에서 3년째 멈췄어요. 같은 기간 매입에서 외주용역비가 차지하는 비중은 53.4%에서 58.5%로 올랐어요. 그래서 대형 구축 원가가 외주 단가에 그대로 노출돼요. 셋째, 이익과 현금의 흐름이 갈라질 수 있어요. 선급금이 없는 진행률 청구 구조에서는 계약자산이 쌓일 수 있어요.

   ⑤ 판단.

   크기는 연 매출의 약 2.0%로 중간 이하예요. 시차를 보면 매출은 2026년 4분기부터 2029년 2월까지 28개월에 걸쳐 나뉘어 잡혀요. 확실성은 매출 인식 쪽이 높고 이익 전환과 현금 회수 쪽이 낮아요. 재평가 관측 지점은 세 곳이에요. 첫째는 2026년 사업보고서 수주잔고 표에 이 계약이 반영됐는지 여부예요. 둘째는 분기보고서와 사업보고서에 나오는 계약자산 잔액의 변화예요. 셋째는 외주용역비 비중 32.4%와 매출총이익률 15.5%가 유지되는지 여부예요.

   이 판정은 회사별로 확인한 자료만 근거로 했어요 · 기준일 2026-03-16