한미 HBM 본더 캐파 확장

이 이벤트와 닿아 있는 종목

연결 확인 1곳

1. 한미반도체 042700 이번 공시 직접 확인 (이번 공시 원문에 이 회사가 당사자로 적혀 있어요.) 이벤트 연관도 높음주목도 9 · 주목 전 · 하강 ↓내 종목 담기

   한미반도체는 반도체 칩을 여러 장 겹쳐 쌓아 붙여 주는 기계를 만드는 회사예요.

   왜 닿아요

   8공장 유형자산 취득 공시의 당사자가 한미반도체이며 취득 금액 560억원은 2025년말 자산총액 8,133억원의 6.89%로 HBM용 TC본더·하이브리드 본더 생산시설 확보 목적으로 명시돼 있다 ¹공시 접수번호 20260818800167 · 2026-08-18 · 확인공시 원문 →. FY2025 반도체 제조용 장비 매출이 487,968백만원으로 전체 매출 576,685백만원의 84.6%를 차지하고 취득 금액 560억원은 연매출의 약 9.7%에 해당한다 ²공시 접수번호 20260312001230 · 2026-03-12 · 확인사업 근거: 사업보고서 (2025.12) →.

   얼마나·언제

   FY2025 사업보고서가 테크인사이츠 집계 기준 글로벌 TC 본더 점유율 71.2%를 기재해 1위 지위를 확인한다 ²공시 접수번호 20260312001230 · 2026-03-12 · 확인사업 근거: 사업보고서 (2025.12) →. 8공장은 기존 공장을 매입한 것으로 인프라 구축 기간이 단축되나 리모델링 및 가동 시점은 공시되지 않아 전달 시차에 조건이 남아 있다 ¹공시 접수번호 20260818800167 · 2026-08-18 · 확인공시 원문 →.

   주의

   취득 후 리모델링 및 생산인프라 구축이 필요하나 완공 및 가동 시점은 공시되지 않았다.

   판정 근거 전체 보기

   전달 경로

   연결 확인 한미반도체

   판정 전문

   8공장 취득은 본딩 장비 캐파를 늘리는 자기 공시이고, 본업 매출 84.6%가 걸린 계열에 직접 닿아요

   ① 결론.

   이번 소식은 이 회사 본업에 직접 닿아요. 취득 목적이 HBM 본더 생산시설 확보이고, 이 회사 매출의 84.6%가 반도체 제조용 장비 계열이에요.

   ② 사업 구조 근거.

   FY2025 연결 매출 576,685백만원, 영업이익 251,390백만원이고 반도체 제조용 장비가 487,968백만원(84.6%)이에요. 5개년 내내 단일 영업부문으로만 공시돼 부문별 손익 기여가 없어요. 제품 중심축이 절단에서 본딩으로 옮겨간 사실은 원재료 대표 품목이 FY2025에 Sawing Module 외에서 Bonder Modules 외로 바뀐 매입 원장에서 확인돼요. TC 본더 점유율은 회사가 3자 집계 인용으로 71.2%를 기재했어요. 맞닿지 않는 면도 있어요. 장비 모델별 매출 분해는 공시와 웹 모두 미확인이고, 생산능력·가동률·제품 가격 추이는 5년 연속 기재 생략이에요. 캐파 증설이 매출로 환산되는 비율을 외부에서 계산할 공시 경로가 닫혀 있어요.

   ③ 전달 경로.

   (a) 560억원 토지·건물 취득, 총 1,300억원 투자로 8공장 부지 확보 = 확실. (b) 이 지출이 본딩 계열 생산시설로 귀속 = 이벤트가 목적을 명시하므로 확실. (c) 리모델링·인프라 구축 후 가동 = 가정. 확인한 자료 어디에도 완공·가동 시점은 없어요. (d) 가동된 캐파가 발주로 채워짐 = 불확실. 매출 주기는 고객 자본지출 결정이 정하고, FY2022·FY2023 역성장 사유가 고객 설비투자 축소였어요. (e) 매출·이익 반영 = 불확실. FY2025에는 장비 본체가 33,838백만원 줄고 Conversion Kit이 51,606백만원 늘어 성장분을 전부 애프터마켓이 만들었어요. 최약 고리는 (d)예요.

   ④ 반론·리스크.

   첫째, 고정비 계단 문제예요. FY2025 기말 건설중인자산 46,881백만원이 아직 상각 전이고 7공장 578.24억원이 더 들어가요. 8공장분이 얹히면 상각 증분이 먼저 실려요. 둘째, 캐파의 용도 위험이에요. 회사는 하이브리드 본더를 과잉 대응으로 규정했지만 7공장을 하이브리드 전용으로 배정했고, 발언과 자본 배치가 반대 방향이에요. 셋째, 고객 리듬이에요. 상위 2사가 매출의 58.78%이고, 2026년 상반기에 고객 세대 전환 지연이 발주 지연으로 전이된 관측이 있어요. 넷째, 접합 난도가 평탄화로 옮겨가면 조달 단위가 통합 툴로 바뀌어 본더 단품 점유율이 이월되지 않아요.

   ⑤ 판단.

   크기는 취득액 560억원이 FY2025 자산총계 813,332백만원의 6.9% 수준이고 총 투자 1,300억원 기준으로도 본업 규모 대비 한 자릿수대 후반이에요. 시차는 가동 시점 미공시로 최소 수개 분기, 확실성은 취득 사실만 확실하고 매출 전이는 불확실이에요. 재평가 관측 지점은 세 곳이에요. 다음 회차 유형자산 주석에서 건설중인자산이 가동 자산으로 대체되고 감가상각비가 FY2025 11,112백만원 대비 얼마나 늘었는지, 매출액 10% 이상 고객 공시의 상위 비중 변화, 장비 본체 매출이 증가로 전환되고 Conversion Kit 비중이 10% 아래로 내려가는지예요.

   이 판정은 회사별로 확인한 자료만 근거로 했어요 · 기준일 2026-03-12