DRB동일 004840 · KOSPI
2개 이벤트 노출 (사전등록 0 · 사후생성 2) 최근 노출 2026-05-28최근 카드 증산4구역 도심복합개발 수주
노출 이력
이 기업이 발행 카드의 노출 리스트에 등장한 이력입니다. 주목도 (뉴스량·거래대금으로 잰 시장 관심, 0~100)와 국면은 각 카드 발행 시점 값을 그대로 두었고 노출 사실의 기록일 뿐 개별 종목 예측이 아닙니다.
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2026-05-28 증산4구역 도심복합개발 수주
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)- ▲ +8.81%p (절대 -8.99%) 공시 후 초과수익
연결 근거
인용문 자체가 미장방수공사업과 철물공사 전문건설업을 미영위한다고 명시하며 도시에 사업 골격상 DRB동일의 사업은 산업용고무제품·종합고무부품·자동화의료기기이지 건축 전문공사 하도급이 아니어서 이벤트와 회사를 잇는 인과 고리가 성립하지 않는다.
스크리닝 근거
미장방수공사업 미영위 17 철물공사 전문건설업 미영위
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2026-05-21 프랑스 지주사 통합으로 구조 간소화
연결 확인 안 됨 ⏱ 사후생성 (이벤트가 지난 뒤 만든 카드입니다. 성과 통계에서 제외합니다.)주목도 19 · 주목 전 ▲ +5.11%p (절대 -8.80%) 공시 후 초과수익
연결 근거
이벤트는 두산밥캣 프랑스 지주사 DBHF의 DBFR 흡수합병이며 공시 자체가 '연결재무제표 영향 없음'을 명기한 내부 지배구조 개편인데, DRB의 러버트랙 공급계약 상대방(Doosan Bobcat North America·EMEA s.r.o.·India)과 DBHF·DBFR 간 연결고리를 보여주는 근거가 없어 인과 사슬이 완결되지 않는다.
스크리닝 근거
계약명 : 러버트랙 공급계약2. 계약상대 : Doosan Bobcat North America,Inc. Doosan Bobcat EMEA s.r.o. Doosan Bobcat India Private Limited Ltd.3. 계약기간
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기업 개요
출처: 사업보고서
이 회사, 한 줄로
DRB동일은 산업용 고무부품 그룹을 거느린 순수지주회사입니다. 연결 실체는 굴삭기·로더·콤바인에 쓰이는 러버트랙과 전동·컨베어벨트를 만드는 산업용고무제품 부문, 자동차 도어·유리 밀봉재를 공급하는 종합고무부품 부문, 자동화·의료기기를 영위하는 기타 부문 세 갈래로 이루어집니다. FY2025 연결 순매출 8,027억원 중 산업용고무제품이 4,395억원으로 절반 이상을 차지하고 이익의 대부분도 이 부문에서 납니다. 지주의 별도 수입은 배당금·경영지원수수료·임대료여서 자회사 실적이 지주 가치를 정하는 구조입니다.
무엇으로 벌까요
- 산업용고무제품 54.8% · 4,395억원
- 종합고무부품 33.1% · 2,655억원
- 기타 12.2% · 977억원
실질 이익원은 러버트랙과 전동·컨베어벨트입니다. 러버트랙은 매출의 95% 이상이 건설장비 OEM 라인공급(OE)에서 나오고 주력 시장은 미국과 일본입니다. 단가는 3년 단위 장기계약으로 묶이는데, 캐터필러와의 계약이 2020년 1,508억원에서 2024년 2,776억원으로 두 배 가까이 늘어난 것은 OE 물량 자체가 확대된 결과입니다. 종합고무부품(비히클실링)은 완성차 차종별 OEM 계약으로 단가가 정해지는 후방 부품 사업이어서 가격 전가가 구조적으로 어렵고 FY2021~FY2023 3개년 영업적자를 기록했습니다. 연결 이익의 방향은 건설기계·완성차 수요 사이클이, 산업용고무제품의 구조적 물량은 OE 인증 획득과 계약 갱신이 정합니다.
번 돈은 어디로 갈까요
- 상품의 매입 · 4,963.68억원
- 원재료·소모품 사용 · 3,247.5억원
- 종업원급여 · 1,205.1억원
- 감가상각·상각·손상 · 337.98억원
비용 구조는 변동비 우위입니다. 상품 매입과 원재료·소모품이 압도적 1·2위여서 FY2025 매출원가율이 80.7%에 달합니다. 원재료는 EPDM고무 24~30%, 프로세스오일 9~10%로 석유계 비중이 크고, 베트남 법인은 Metal core 비중이 40%에 달해 철강가에도 노출됩니다. 인건비는 5년간 969억원에서 1,205억원으로 매년 늘었고 capex 누적으로 감가상각도 338억원까지 불어났습니다. FY2025 capex 453억원이 영업현금흐름 432억원을 초과해 실질 잉여현금흐름은 마이너스 언저리입니다. 차입금 3,068억원 중 유동이 2,435억원으로 단기 편중이며 이자율 상단이 17.23%에 달하는 고금리 차입이 혼재합니다.
언제 벌고, 언제 힘들까요
- FY2021 · 매출 551,337 · 영업이익 578
- FY2022 · 매출 661,814 · 영업이익 12,110
- FY2023 · 매출 737,778 · 영업이익 35,846
- FY2024 · 매출 752,688 · 영업이익 21,870
- FY2025 · 매출 802,746 · 영업이익 24,894
건설기계와 완성차 수요 사이클이 연결 이익을 지배합니다. FY2021에 영업이익이 57억원으로 붕괴한 것은 원재료·물류비 급등, FY2023에 358억원으로 회복한 것은 재고 조정과 물류비 정상화 덕분입니다. FY2023 수주 잔고가 190억원에서 669억원으로 불어났다가 FY2024에 470억원으로 줄어드는 흐름은 엔지니어링(면진제진·합성보) 부문의 수주 사이클을 보여줍니다. OE 러버트랙은 3년 단위 인증·계약 갱신이 사실상의 수주 주기여서, 갱신 직후 물량이 집중되는 패턴을 가집니다.
누구와 얽혀 있나요
전방의 핵심 고객은 세계 최대 건설장비업체 캐터필러로, 2020년 1,508억원·2024년 2,776억원 규모의 러버트랙 공급계약이 공시로 확인됩니다. FY2025 연결 수익의 10% 이상을 차지하는 3개 익명 고객(각각 약 864억·732억·647억원, 합산 약 2,244억원)이 전체 매출의 28%를 가져갑니다. 비히클실링 부문 역시 소수 완성차 OEM에 집중되어 있어 두 주력 사업 모두 가격 협상력이 고객 쪽에 쏠립니다. 후방 원재료(천연고무·합성고무·Metal core)는 동남아 생산국 가격정책과 국제 시황을 따르는 가격 수용자 포지션이며 특정 벤더 실명은 공시되지 않습니다. 최대주주는 김세연(지분 47.41%)이고 동일고무벨트 지분 44.13%를 보유해 실질 캐시카우를 지배합니다.
무엇이 유리하고 불리할까요
유리 ▲ 상승 시 실적에 유리
- 미국 GDP 성장률 미국 건설·농기계 수요가 러버트랙 OE 발주 물량을 좌우하며, 러버트랙 매출의 95% 이상이 건설장비 OE 라인공급이고 주력 시장이 미국·일본입니다.
불리 ▽ 상승 시 실적에 불리
- 원/달러 환율 달러 강세 시 USD 차입 평가손실·이자 부담이 해외 매출 환산 이익을 앞질러 당기손익이 줄어들며, 환율 10% 변동 시 법인세차감전이익이 약 35억원 감소합니다.
- 한은 기준금리 금리가 오르면 단기 편중 차입의 이자비용이 즉시 증가하며, 변동금리 1%p 변동 시 순이익이 약 30억원 움직입니다.
- WTI 유가 유가가 오르면 합성고무·프로세스오일 등 석유계 원재료 단가가 올라 원가율이 악화됩니다.
- 열연강판 유통가 철강가가 오르면 러버트랙 심재 Metal core 매입단가 부담이 커지며, 베트남 법인 원재료 매입의 40%가 Metal core입니다.
- 회사채 신용 스프레드 신용 스프레드 확대 시 투기등급 접경 차입의 차환 금리·조건이 악화되며, 차입 이자율 상단이 17.23%인 고금리 차입이 혼재합니다.
그래서 무엇을 지켜봐야 할까요
산업용고무제품 영업이익(FY2025 기준 475억원)이 기타 부문 적자(252억원)를 얼마나 흡수하느냐가 연결 이익의 1차 관측 지점입니다. 캐터필러 계약(2024~2027년 3년물 2,776억원)의 갱신·물량 변경 공시가 러버트랙 물량의 선행 신호입니다. 미국 건설기계 수요와 미-중 관세 동향이 러버트랙 OE 발주 물량을 먼저 움직이는 관측 지점입니다. 유동 차입금 2,435억원의 차환 조건과 이자율은 금리 사이클과 신용등급(BBB-, 투자등급 하단 복귀)이 교차하는 관측 지점입니다. 종합고무부품 부문이 FY2024에 처음 흑자로 돌아선 뒤 FY2025에 257억원으로 줄어든 추이가 비히클실링 원가 통제 여부를 보여주는 관측 지점입니다.