스카이웍스-코보 RF 통합 완료

이 이벤트와 닿아 있는 종목

연결 확인 1곳

1. Skyworks Solutions SWKS 이번 공시 직접 확인 (이번 공시 원문에 이 회사가 당사자로 적혀 있어요.) 이벤트 연관도 높음

   왜 닿아요

   이 회사가 합병 계약의 존속 상장 당사자이자 인수자다 ¹출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/4127/000110465926113538/tm2626934d1_8k.htm · 2026-10-05 · 확인원문 →. 합산 매출 $7.7B에 합산 Adjusted EBITDA $2.1B이고 구 Qorvo 주주가 결합 회사 지분 약 37%를 보유한다 ²출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1604778/000095010325013689/dp236369_ex9901.htm · 2025-10-28 · 확인원문 →.

   얼마나·언제

   합산 Mobile 매출 $5.1B이 합산 매출의 약 66.2%이고 Broad Markets $2.6B이 약 33.8%인 사업 구성이다 ²출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1604778/000095010325013689/dp236369_ex9901.htm · 2025-10-28 · 확인원문 →. 비용 시너지 연 $500M 이상은 종결 후 24~36개월에 걸쳐 실현하는 계획이다 ¹출처 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/4127/000110465926113538/tm2626934d1_8k.htm · 2026-10-05 · 확인원문 →.

   주의

   비용 시너지의 실현 여부와 시점이 아직 확인되지 않은 계획 단계여서 이익 개선 방향이 확정되지 않았다.

   1로 닿은 회사예요

   판정 근거 전체 보기

   전달 경로

   연결 확인 Skyworks Solutions

   판정 전문

   존속 인수자로서 매출 규모는 곧바로 바뀌고, 이익 구조 변화는 계획 단계예요

   ① 결론.

   이번 소식은 이 회사에 직접, 크게 닿아요. 이 회사는 합병의 존속 상장 당사자이고, Qorvo는 이 회사의 100% 자회사가 됐어요. 매출 합산은 종결과 함께 확정돼요. 하지만 이익 효과는 연 5억 달러 이상 비용 시너지 계획에 달려 있고, 그 실현은 아직 확인되지 않았어요.

   ② 사업 구조 근거.

   단독 FY2025 매출은 4,086.9백만 달러예요. 합산 매출 7.7십억 달러는 그 약 1.9배예요. 두 회사 모두 최대 고객이 Apple이에요. Apple 매출 비중은 이 회사가 67%, Qorvo가 47%예요. 합산 모바일 비중은 약 66%여서, 이번 결합으로 모바일 의존은 낮아지지 않아요. 이번 소식과 맞닿는 면은 자체 팹 고정비예요. 회사 자료로 추정한 단독 고정비는 약 2,501.0백만 달러예요. 매출이 줄 때 매출총이익률은 47.5%에서 41.2%로 내려갔어요. 맞닿지 않는 면은 Apple의 소켓 배분이에요. Apple은 Broadcom과도 다년 계약을 맺고 있어요.

   ③ 전달 경로.

   (a) 종결과 함께 Qorvo 매출이 연결 매출에 합쳐져요. 확실이에요. (b) 주당 현금 32.50달러 지급이 현금과 차입에 부담을 줘요. 이사회는 합병 계류를 이유로 분기 배당을 멈췄고, 무담보 브리지 대출 1,500.0백만 달러가 약정돼 있었어요. 실제 인출액은 확인한 자료 어디에도 없어서 이 고리는 가정이에요. (c) 연 5억 달러 이상 비용 시너지를 24~36개월 안에 실현하는 계획이에요. 불확실이에요. 목표액은 단독 FY2025 영업이익 500.0백만 달러와 같은 크기예요. (d) 시너지는 팹 통합과 가동률 개선을 거쳐 매출총이익률에 닿아요. 불확실이에요. 두 회사는 BAW 방식과 팹군이 서로 다르고, 둘을 모두 유지할지는 정해지지 않았어요. 최약 고리는 (c)예요.

   ④ 반론·리스크.

   첫째, 이번 결합은 매출 감소의 원인을 해소하지 않아요. 이 회사의 매출 감소 원인은 최대 고객에서 점유율이 떨어진 것이고, 같은 원인이 2026년 4~6월 분기에도 반복됐어요. 결합 뒤에도 같은 고객 앞에 Broadcom이 공급사로 남아요. 둘째, 현금 여력이 줄어든 상태에서 현금을 지급해요. 2026-07-03 현금·유가증권은 813.8백만 달러였어요. 9개월 누계 영업활동현금흐름은 전년 동기의 절반 아래였어요. 셋째, 합병 거래비용 67.6백만 달러가 이미 9개월 누계 이익을 줄였어요. 통합 비용 총액은 확인한 자료 어디에도 없어요.

   ⑤ 판단.

   크기는 커요. 매출 규모가 약 1.9배가 되고, 시너지 목표액은 단독 영업이익과 같은 크기예요. 시차는 둘로 갈려요. 매출 합산은 종결 시점에 반영되고, 이익 효과는 24~36개월에 걸쳐 나타나요. 회계연도가 9월 30일에 가장 가까운 금요일에 끝나므로, 첫 연결 실적은 FY2027 첫 분기 보고서에 실릴 것으로 추정해요. 확실성은 매출 쪽이 높고 이익 쪽이 낮아요. 재평가 관측 지점은 세 가지예요. 첫째는 종결 뒤 네 분기 동안 매출총이익률이 41.2% 위로 올라오는지예요. 둘째는 브리지 대출 인출액과 차입 구성이에요. 셋째는 팹·BAW 라인 통합 발표예요.

   이 판정은 회사별로 확인한 자료만 근거로 했어요 · 기준일 2026-07-28